一、历史背景

1. 货币改革：1935年国民政府实行"法币政策"，镍币作为辅币发行

2. 铸造目的：替代铜元，解决小额货币短缺问题

3. 停铸时间：1948年因通货膨胀退出流通

二、核心版式系统分类

1. 上海中央造币厂版（主流）

鉴别要点：

• 真品：边齿182道，重量误差±0.2g

• 伪品：常见年份篡改（如1936改1935）

2. 地方版别

三、真伪鉴定五大要领

1. 重量检测：

   • 5分：3.0g ±5%

   • 10分：4.5g ±5%

   • 20分：6.0g ±5%

2. 图案细节：

   • 真品：孙中山衣领纹理清晰连贯

   • 伪品：衣领线条模糊或中断

3. 边齿工艺：

   • 真品：齿槽呈梯形，齿距均匀

   • 伪品：齿槽过深或过浅

4. 磁性测试：

   • 标准镍币：弱磁性（含镍25%）

   • 现代仿品：通常无磁性或强磁性

5. 包浆分析：

   • 自然包浆：渐变氧化层，有金属光泽

   • 人工做旧：颜色呆板无层次

四、市场行情（2023）

拍卖记录：

• 2021年嘉德秋拍：1937年半圆样币成交价28.75万元

• 2023年诚轩春拍：全套原光镍币（5/10/20分）成交价9.2万元

五、收藏策略

1. 入门建议：

   • 从1936年普制10分开始收藏（PCGS/XF级以上）

   • 重点关注边齿完整性

2. 进阶方向：

   • 收集不同造币厂版别

   • 追踪带包装的原卷镍币

3. 风险提示：

   • 警惕"原光"假币（真品原光应有十字光泽）

   • 避免清洗（会破坏氧化层降低价值）