数字经济

货币、数字货币和虚拟货币

目录　

一、货币的概念：

二、法定货币：

三、数字货币：

四、虚拟货币：

五、货币数字化：

六、货币资本化：

七、货币的终结：

八、人类货币政策的尽头在哪里？

       币（bi)：古人用作礼物的丝织品，泛指车马皮帛玉器等礼物；现代人泛指财物，钱；

       货币（Currency，CCY）是度量价格的工具、购买货物的媒介、保存财富的手段，商品交换的产物，是财产所有者与市场关于交换权的契约；它反映的是个体与社会的经济协作关系。

       货币的契约本质决定了它可以有不同的表现形式，比如一般等价物、贵金属货币、纸币、电子货币等。它可以用作交易媒介、储藏价值、延期支付标准和记帐单位。实物货币是专门在物资与服务交换中充当等价物的特殊商品，是人们的商品价值观的物质附属物和符号附属物。既包括流通货币，尤其是合法的通货，也包括各种储蓄存款，在现代经济领域，货币的领域只有很小的部分以实体通货方式显示，即实际应用的纸币或硬币，大部分交易都使用支票或电子货币。

     货币是众善之始，是人类不可或缺的资产，

     货币是万恶之源，是人类一切灾难的源头，

     货币是人类智慧的结晶，也是人类最伟大的发明之一，

     货币已经从人类发明的工具变成奴役人类的主人，使人类变成货币（金钱）的奴隶；

     货币使人堕落，为了它，人世间不断上演着数不清的人间悲剧，使人类掉进万劫不复的深渊，

     货币使人迷失，为了它，人世间的善恶淋漓尽致的暴露无遗，使人变成魔；

     货币是人们不得不穷尽一生去追求的一种生不带来，死不带走的身外之物；

       法定货币是指由法律规定的可以流通的具有购买力的纸币，纸币本身不具有资产/商品/的价值特征，也不具有可用于交易的交换属性，货币是一种本身并无内在价值却可以反应外部价值的结算工具，货币价值来自拥有者相信货币将来能维持其购买力。

       作为主权国家发行的货币，作为国家经济活动的结算载体，国家与国家之间的经贸结算工具，货币需要与其他国家的货币之间进行兑换结算而形成汇率，汇率会因为利率，通货膨胀，国家的政治和每个国家的经济等原因而变动，形成一个国家的货币对另一种货币或商品交换的价值；

       这种由外部商品/货币/服务/法币之间交易形成的价值不是货币本身的价值，而是货币身外其他客体交易活动产生的的价值；

1）、数字货币的定义：

       数字货币就是一种由权威的政府机构或信誉良好被公众信任的商业机构发行的，基于区块链加密技术创建的，通过计算机的二进制编程代码技术编织的、可以度量的、以电子数据形式存在的、以标签化数字代码显示的，以锚定某个目标价值物（如法定货币美元、欧元或实物资产如黄金白银等）并保持价值始终稳定的，由各个区块链端节点确认的、以分布式记账管理具有去中心化信任机制的，专为数字资产/实物资产交易/其他服务等提供支付结算的非主权稳定货币工具，(如同香港币HKC®)，一种在全球网络上传输的可以脱离银行体系而进行的数字化交易媒介，一种不受任何政治因素或经济波动影响的数字代币；

       数字货币一定是稳定币，稳定币也就是数字货币。

2）、数字货币的本质：

       数字货币就是（通过计算机的二进制编程代码技术编织的、可以度量的、以电子数据形式存在的）一串标签化数字代码，

       这：一串标签化数字代码：

       没有内在价值，不具有资产/商品/数字资产/虚拟资产的价值特征，仅是一种价值符号，当客体用它来衡量价值时，它就是度量客体(如商品服务等)价格的工具，是反映客体价值的尺度；

      不能用价格标注，不能用来交易盈利，不具可用于交易的交换属性，仅是一种交易媒介，当客体用它来计价时，它就是度量客体价格的标尺，是反映客体价格的计价工具；

 而只是;

       为了衡量客体(指商品服务等)的价值，度量客体的价格，我们把这一串数字代码锚定某种具有价值特征的目标价值物（如法定货币美元、欧元或实物资产如黄金白银等）使其作为一种度量价格、标示价值、传播、转移及储存价值并保持价值始终稳定且与市场自然形成的交换权契约的数字稳定货币，并借助区块链技术其不可造假和篡改的特点以及去中心化分布式管理的信任机制，使这个数字稳定货币持有者相信这个本身没有内在价值却可以反映外部价值的，未来至少在数字经济活动中具有能够维持其购买力的数字稳定货币结算计价功能的一种度量价格的工具、购买货物的载体、保存财富的手段，商品交换的媒介；

       客体对客体之间通过数字货币反映而形成的价值，不是数字货币本身的价值，而是由客体交易形成的价值；

       那种可以用价格标注、不稳定的、波动性强的自称“货币”的虚拟物（如比特币BTC等），不能称为“数字货币/虚拟货币”，充其量就是一种可以用来买卖赚取差价的虚拟商品；

        因此，不能把数字货币视为或称为“数字资产/虚拟资产”；

需要注意的是：

       客体对客体之间通过数字货币反映而形成的价值，不是数字货币本身的价值，而是由客体交易形成的外在价值；比如用100HKC的价格购买一件衣服，这100元的价格不是HKC本身的价值，而是衣服本身的市场价值。

特别强调的是：

       只有数字稳定货币，才够资格称得上数字货币；

       那种可以用价格标注、不稳定的、波动性强的自称“货币”的虚拟物（如比特币BTC等），不能称为“数字货币/虚拟货币/虚拟资产”，充其量就是一种可以用来买卖赚取差价的虚拟商品；

3）、数字货币的属性：

       数字货币应用的初期，必须和至少与挂钩的一种法定货币存在兑换关系，确保数字货币持有者随时可以兑换为法币，尽管法币之间的汇率之争会产生法币价格的波动，存在极端的不稳定因素，但，数字货币锚定的只是一种在全球法币中较为稳定的货币（如美元），那么，我们推出的数字稳定币就与其他的法币的波动无关，就不存在不稳定的状态，在激烈的货币战争中只要我们锚定的美元是胜者，我们的稳定币就稳定和安全；

       稳定币是在以区块链为首的新一代新兴数字技术变革下形成的网络生态中产生的数字代币，是以电子数据形式存在的、以标签化数字代码显示的数字化模型且主要是为数字资产交易提供结算服务的媒介，是数字经济活动的结算工具，与锚定的法币（美元）之外的其他传统法币没有直接的关系，即便是法币与法币之间通过数字货币计价结算，哪也是法币之间的价格体现，与数字货币本身无关，数字货币仅仅是其记账单位而已；

      因而，数字稳定币的称呼是名正言顺，符合稳定和数字化的特性；

4）、数字稳定货币的功能：

a）、稳定币类型

       正如名称所示，稳定货币使用了所谓的稳定机制。他们的价值被“某物”所认可或支持，使他们能够维持稳定的价值。基于这一点，它们可以进一步分成三大类，

       第一种可区别的稳定币类型，是由资金支持的类型，有时也被称为“代币化货币”(tokenised funds)或“存款收据模式”(depository receipt model)。其中包括以电子方式储存在分布式账本中的货币价值单位、代表对发行人(通常是法人实体)的索赔，以及在收到资金后发行，以便向发行人以外的其他机构付款。为了这个目的，发行方持有资金，或者有一个托管人，并确保那些支持稳定币的资金(价值相等)可以被赎回。

       第二种类型的稳定币，可被区别开来，是由一个或多个资产组成，用户可以赎回自己的资产。这一类货币被称为“抵押化稳定币”(collateralised stablecoin)，广义地说，它有两个变体：首先，传统资产(如货物和房产等)是支持第一种变化的，通常需要托管人来托管。这种硬币被称为“链下抵押稳定币”；另一种则由数字形式的资产(通常是其他加密资产)来支撑。它们能以非中心化的方式进行。这种类型的货币被称为“链上抵押化稳定币”。将货币的价值与一篮子参考资产联系起来，货币就能以担保物稳定下来。这一篮子可包括商品、房地产、政府债券、法币等。

      第三种稳定币类型是“算法稳定币，因为它完全是由使用者对持有资产未来购买力的预期来支撑的。这种类型的硬币通常被称为“算法稳定硬币”(algorithmicstablecoin)。它们通过算术交易(即自动调整稳定币单位的供应)来维持参考货币的面值。算法币的稳定不需要任何一方负责，也不需要托管任何基础资产。但这种算法稳定币大部分方案仍在研发阶段。

目前，稳定币以锚定法币价值的资金型为主；

b）、稳定币的优势

       稳定币具有数字化，可程序设计和基于区块链的特性，因此具有一系列不同的优势。除了稳定安全外，还有以下的优势：

       跨境支付款：稳定币也可以通过互联网发送，而无需考虑国家地域，银行或任何类型的中介机构，正如当今世界人们可以随时随地地使用手机向好友发送信息一样，无论你在哪里，在全球范围内转移资金应该像发短信或分享照片一样轻松，划算，甚至更加安全，并且，还可以即使，安全，经济地管理你无处安放的资金。

       费用低：无需中介机构和稳定币的点对点性质也使得交易比传统的资金交易便宜很多；与定期向您收取一定费用和佣金的常规银行转账或信用卡付款不同，使用稳定币进行的交易产生的成本最低。

       更快的交易：与传统交易相比，基于区块链的交易要快得多。无需进行验证和反洗钱流程，最主要的是没有中介机构的等待期。一旦开始交易，通常只要几秒钟就可以到达收款人的账户。

       交易透明：稳定币交易在公共区块链上进行。使用者可以查看每个环节，而无论是否发起交易。传统付款方式无法做到交易的每个环节公开透明。

稳定性：顾名思义，稳定币不是易变的。对于那些在发送和接收资金过程中，价格的稳定性可以大幅减少交易过程中货币波动的差价。

c），稳定币的风险

       当然，目前形状和形式的稳定币也有某些缺点。

并非完全去中心化：大多数稳定币属于单个组织，稳定币虽然可以自行交易，但控制其发行和供应的机构是中心化运营的。

       过度依赖传统金融市场：加密货币的意义是为了应对传统金融市场所面临的挑战。稳定币通常与法定货币挂钩，因此其价值受制于法币所具有的通货膨胀率。

       监管保障不完善：当我们赋予了某种加密货币市场的金融属性，同时就该配以同等的监管机制。尤其是法币抵押稳定币，因为缺乏去中心化分布式及共识机制的信任体系，完善的监管和保障机制是至关重要的。

d）、稳定性和去中心化问题

       稳定币早已在加密货币领域拥有了不可代替的地位，是真实世界中链接法币和数字资产的桥梁，是投资者和交易者规避数字资产市场巨大波动的存储场所。

       稳定币终极问题仍然是如何平衡稳定性和去中心化的问题，多大程度的去中心化直接导致多大程度的稳定性。

       未来，稳定币运营和发行方应当考虑如何最大限度的实现去中心化的同时，保留加密货币本质优势，以满足当下金融大环境中货币交易稳定和自由流通的实际需求。

e）、稳定性的盈利模式

       稳定币是试图将其市场价值与某些外部参考联系起来的加密货币，作为一种交换媒介，稳定币比波动性更大的加密货币更有用。

       稳定币的基本属性保持与现有的法定货币稳定兑换比例的加密货币，价格稳定不变，不能通过价格浮动来获利。

       但是稳定币是结算的货币，货币是通过流通和交易来盈利，所以参与人越多就越能盈利。

       稳定币的盈利模式目前主要有以下三个方向：

1、收取交易手续费，虽然这通常很低，但因为量大，仍然有很大收益；

2、 接受结算商家的回扣，这可以是非常大的一部分收入；

3、 在条件合适的情况下，可以在风险较小的债券市场上进行投资，赚取一定的收益。

5）、“稳定币”的定义；

       稳定货币(Digital Currency)一定是一种基于区块链加密技术，通过计算机的二进制程序设计代码技术编织的、可以度量的、以电子数据形式存在的、以卷标化数字代码显示的，由各个区块链端节点确认的、以分布式记账方式管理的、以锚定某个目标价值物（如法定货币美元、欧元或实物资产如黄金白银等）而保持价值始终稳定的、专为数字资产及其他相关服务等提供支付结算服务的，并只能充当交易媒介和价值尺度的非主权货币支付结算货币工具；

       稳定币是在以区块链为首的新一代新兴数字技术变革下形成的网络生态中产生的数字代币，虽可以锚定法币并作为数字资产兑换为法币的桥梁，或锚定实物资产（如黄金等）而实现其价值的来源和保持稳定，但稳定币是以电子数据形式存在的、以卷标化数字代码显示的数字化模型且主要是为数字资产提供结算服务的媒介，是数字经济活动的结算工具，

6）、“稳定币”的概念；

如果将稳定币界定为符合但不限于以下说明的加密保护数码形式价值，
(a) 以计算单位或经济价值的储存形式表述；
(b) 作为或拟作为公众接受的交易媒介，用于为货品或服务付款、清偿债务和/或投资；
(c) 可透过电子方式转移、储存或买卖；
(d) 使用不由发行人单独控制的分布式账本或类似技术；及
(e) 宣称或看来是与某特定资产、一组或一篮子资产维持相对稳定的数字代码；

       数字货币就是一种由权威的政府机构或信誉良好被公众信任的商业机构发行的，基于区块链加密技术创建的，通过计算机的二进制程序设计代码技术编织的、可以度量的、以电子数据形式存在的、以卷标化数字代码显示的，以锚定某个目标价值物（如法定货币美元、欧元或实物资产如黄金白银等）并保持价值始终稳定的，由各个区块链端节点确认的、以分布式记账管理具有去中心化信任机制的，专为数字资产/实物资产交易/其他服务等提供支付结算的非主权稳定货币工具，一种在全球网络上传输的可以脱离银行体系而进行的数字化交易媒介；

       数字货币就是（通过计算机的二进制程序设计代码技术编织的、可以度量的、以电子数据形式存在的）一串卷标化数字代码，

 这：一串卷标化数字代码：

       没有内在价值，不具有资产/商品/数字资产/虚拟资产的价值特征，仅是一种价值符号，当客体用它来衡量价值时，它就是度量客体(如商品服务等)价格的工具，是反映客体价值的尺度；

       不能用价格标注，不能用来交易盈利，不具可用于交易或投资的交换属性，仅是一种交易媒介，当客体用它来计价时，它就是度量客体价格的标尺，是反映客体价格的计价工具；

        数字货币只是;

       为了衡量客体(指商品服务等)的价值，度量客体的价格，我们把这一串数字代码锚定美元价值，使其作为一种度量价格、标示价值、传播、转移及储存价值并保持与美元同等价值和始终稳定且与市场自然形成的交换权契约的数字稳定货币，并借助区块链技术其不可造假和篡改的特点以及去中心化分布式管理的信任机制，使这个数字稳定货币持有者相信这个本身没有内在价值却可以反映外部价值的，未来至少在数字经济活动中具有能够维持其购买力的数字稳定货币结算计价功能的一种度量价格的工具、购买货物的载体、保存财富的手段，商品交换的媒介；

       因此，我们认为：稳定币只能是作为结算工具使用，不能被用于赚取差价的投资买卖；

       稳定币是一种本身没有内在价值的媒介，其价值来源只是为了反映或充当客体（如商品服务等）价值而锚定美元价值并保持与美元具有同等稳定的价值且只能是反映或充当客体价值的媒介，而不是一种可用价格标注具有价格浮动的可供赚取差价的商品；

       稳定币是一种不能用价格标注不能用于买卖或用来赚取差价的投资却可以充当某种投资产品或反映该投资产品价值的结算工具；

1）、虚拟货币：

       虚拟货币（virtual currency）又称互联网币，是一种没有任何有价值的或价值属性不够明显、交换属性不够突出，凭空想象出来的，由某个平台开发的仅可在平台内部使用的平台币（如Q币、比特币等）；

       在“互联网社会形态”里，人们根据自己的需求成立或者参与小区，同一小区成员基于同种需求形成共同的信用价值观而形成的“新型货币形态”，对公众而言，虚拟货币不是货币，仅是一种在一个小范围内交易流通的使用价值属性不够明显，交换和价值属性不够突出的虚拟物，如同被恶意炒作起来的比特币BTC那样，只是一种用来买卖赚取差价的特殊商品；

       虚拟货币不是货币，是一直被用于买卖赚钱差价的虚拟物；

       以比特币BTC为首的虚拟货币是数字经济时代的精神鸦片！它使人堕落，丧失意志，迷失方向；

       把一般的平台币或用来赚取差价的虚拟物称之为“虚拟货币/虚拟资产”是不正确的；

 2）、加密货币：

        加密货币（Cryptocurrency）是一种使用密码学原理（如椭圆曲线加密，公私钥对和哈希函数）来确保交易安全及控制交易单位创造的交易媒介，是数字货币（或称虚拟货币）的含有技术成分的另一种称呼，是基于区块链分布式数据库识别、传播和记载交易信息的智能化对等网络的去中心化的货币结算工具，与依赖中心化监管体系的银行金融系统相对。

       数字货币是基于区块链技术而设计出来的一种新型的货币工具，其分布式架构，实现点对点的价值传输显示出应有的技术价值，其去中心化的，不依赖任何权威机构的运行模式显示出应有的信用价值，其解决商品流通中的结算功能与价值转移，显示其真正的应用价值。

       数字货币是基于区块链技术而产生出来的数字生态系统，有助于将实体经济映像到虚拟数字世界，有着巨大的价值和无国界自由流通的可能性，会为更多全球化的商业场景提供解决方案。

       数字货币是颠覆银行的游戏规则，推翻腐朽没落的银行制度，消除银行不平等的货币鸿沟；消灭银行体系的霸权地位、替代法币功能的新型货币工具；

       数字稳定币是连接数字货币与法定货币的桥梁，是构筑数字资本与实物资产的灿烂彩虹；

       数字货币是构建数字经济的金融体系，助力数字资产的价值交换的金融工具；

3)、 虚拟货币/资产不具有可供交易的属性：

       虚拟货币/资产就是一种不具有使用和交换价值属性的，不能持续带来经济效益的不算是资产的虚拟物，理论上，不能以计算单位或经济价值的储存形式表述，也不能“透过电子方式转移、储存或投资买卖“。

       如果人为刻意曲解地把以比特币BTC为首的不够资格称“币”，却自称“币”的特殊虚拟物，通过恶意买卖炒作而演变成为一种“以计算单位或经济价值的储存形式表述并透过电子方式转移、储存或投资买卖”甚至当成“具有为货品或服务付款、清偿债务”的不配视为“虚拟资产”的虚拟物，视为“具活力”的“虚拟资产”而成为一种可供投资用来赚取差价的，不具有使用价值却具有一定交换价值的异类虚拟商品，是错误的，是严重违背经济规律；

 事实上：

       比特币BTC只是一种凭空想象出来的，没有经营主体，没有信用基础，没有任何实物支撑的，毫无价值的（唯一的价值就是制造泡沫），借助或盗用区块链去中心化概念（事实上是由自称是中本聪的人在维护控制的系统）炒作起来的，被一群昏了头的、且极度贪婪的”看起来怪怪的“币圈人通过不知道从哪里冒出来的所谓虚拟货币交易所进行的恶意频繁无序地炒作而产生的一个几乎没有基本面可言且无法估值的虚幻的三无产品（指无生产日期、无质量合格证、无生产厂家，来路不明的产品），是不具有投资或交换属性的。

       比特币BTC充其量就是一种被迷失的群体用来买卖赚取差价，骗取那些后知后觉的普通人血汗钱的特殊虚拟物，一种被别有用心的人群用于贪污、洗钱、绑架勒索、实施诈骗行为的犯罪工具；

       比特币BTC经过十几年的跌宕起伏后至今并没有达到当年创始者“希望成为一款取代中心化政府货币的具有货币价值属性的虚拟货币”的预期，并没有成为全球通用支付手段，而且是很不争气地至今没有对罪恶的银行系统构成任何威胁和挑战，依然丢人现眼地、卑微地被尽管已经丧失人心的银行鄙视欺凌且处处被卡脖子，没能够让比特币持有者扬眉吐气，悲哀地沦落为被恶人用来实施诈骗、敲诈勒索、洗钱犯罪、收割韭菜、赚取差价的工具，从而使公众对比特币等虚拟货币价值认知逐渐由模糊走向失望，动摇整个数字世界的根基。（详见：比特币BTC泡沫经济的制造者）

       货币的数字化就是通过区块链分布式账本、共识机制等底层逻辑和计算机的二进制编程代码技术把货币（一个国家发行的中心化管理的货币）转变为可以度量的标签化数字、以电子数据形式存在的数字化模型的制造过程；

      货币数字化利大于弊：

      利：

      其一，货币数字化有利于货币职能更大程度的实现，完善现有的货币体系。随着货币数字化的发展，数字货币与传统信用货币相比更具优势，在流通手段方面，货币数字化会提高货币的流通速度，扩大流通范围；在贮藏手段上增强货币贮藏的安全性；在支付手段方面，电子支付的不断发展提高支付的便捷性；在世界货币的职能上，货币数字化或许会成为推动人民币成为重要的世界货币的巨大的历史机遇，提高人民币国际化进程。

      其二，货币数字化有利于国民经济的发展，财富的创造。在经济技术发展方面，货币数字化立足于区块链技术，加密技术等高新技术，随着货币数字化的不断深入发展，对高新技术的要求越高，不断促进着技术革新和完善，激发经济发展的新动能，促进国民经济的高速发展。不仅如此，在现今数字经济时代，数据是驱动社会发展的动力。与各个产业结合，渗入到生产和生活的各个领域，并将抽象成数字时代经济的资产，衍生新的商业形态。在货币数字化的背景下，新兴产业不断发展，将会创造不断涌流的财富。

      其三，货币数字化有利于反对金融霸权维持金融稳定。随着现代金融市场的不断发展，经济全球化进一步加强，现行货币体系的弊端已经不断凸显，以美国为首的发达国家实行金融霸权，利用货币操控实体经济，改变着全球金融的走势。而随着数字货币的诞生，数字化的货币形态作为超越国家标志的一般等价物，具有世界货币与主权货币二重性，或将打破国家垄断，改变现有金融体系的生态格局。可见，货币数字化有利于稳定金融格局，改善国际货币体系和国际金融治理体系具有重大的战略意义。

       弊：

       第一：货币数字化使人们的金钱意识淡薄，冲动消费；

       第二：货币数字化加剧了网上交易的不安全性， 

       第三：数字货币快速化支付结算增加洗钱犯罪既遂可能。

       数字化货币作为实物货币的替代品能够通过互联网从一个钱包或账户转移至另一个钱包或账户，甚至实行跨国界接触式流动支付，而整个过程瞬间完成。网络支付结算的快速传递模式使得数字货币和交易信息瞬间转移至国外，数字货币的无形性、技术性提高了洗钱犯罪过程中的高速融合功能，客观上会导致违法犯罪财产的转化，以及违法货币资金与合法资金的漂白融合，合法货币和犯罪所得钱财的混同增加了反洗钱查证和法律判断的难度，而域外法律体系差异又增加了洗钱资金逆转。

     货币的数字化：就是在脆弱的法币金融体系不断走向衰败没落以及人们开始丧失对货币的信仰之时，在无所作为的政府意图通过丧失人心的银行采用一种非纯粹的经济行为操控汇率来调整国内外政治关系的手段愈加复杂之刻，在为富不仁的香港银行垄断货币流通的趋势走到了穷途末路之际，在全球数字化转型并由此形成的一种适应于数字经济的社会秩序与道德文化之势，借助区块链安全密码数字技术和分布式账簿记录模式以及金融体系数字化的范式转移之机的背景下而产生的人类从物理世界全面转向数字世界的一种前所未有的生存模式大转变，并在这转变的过程中将所取得的货币财富转化为可用来增殖和带来更多财富的金融资产，实现了货币资本化的过程。

      货币资本化就是人们在经济生活中，将所取得的货币财富部分或全部地转化为可用来增殖和带来更多财富的手段的一种过程和机制。

     货币资本化实际上就是使货币变成可带来更多财富和利益的手段，使货币性资产向可增殖的金融资产转化。

 （一）：资本与货币的概念：

       资本和稳定资本：

       资本的定义按《马克思剩余价值论》：以剩余价值为目的的生产要素（包括人力）均是资本，即一切能带来财富和利益的手段都可以称为资本；

       在资本经济中的周期性波动较小，使经济环境维持既无失业又无通货膨胀的稳定增长的情况为稳定资本。

       货币：是度量价格的工具、购买货物的媒介、保存财富的手段，商品交换的产物，是财产所有者与市场关于交换权的契约；

（二）：资本与货币的区别：

       资本的母体是货币，货币的价值是资本；

       具体来说，资本与货币有以下区别：

       1，它们存在的形式不同。作为货币的货币只存在于货币形态；而资本则存在于货币、资本品（即生产资料，包括虚拟资产，数字资产）等多种形态，并分别反映着特定的物质内容。尽管资本的基本存在形态仍然以货币形式存在，但由于它的职能是作为谋取更多的本钱和手段，因而，与之相适应的其它手段如人力、物力也随之资本化了。

       2，它们使用的目的和结果不同。作为货币的货币发挥一般购买手段和支付职能，媒介商品交换，获取等量使用价值；而资本作为购买手段和支付手段的目的是为了作为谋取新的更多的财富的手段，并使人财物结合起来形成资本组合，带来新的利益和价值增殖。

       3，它们活动的领域不同。作为货币的货币是在流通领域不断循环和周转，在其他条件不变的情况下，资本流通速度越快，带来的增殖价值量越多。它们具有不同的使用价值和价值，作为货币的货币有别于一般商品的特殊的使用价值和价值，所谓特殊的使用价值是指使用它可以购买到其他所有的商品和劳务，所谓特殊的价值是指“货币的购买力”；而资本又有区别于货币的特殊的使用价值和价值，所谓资本的特殊使用价值是指它作为生产资料和劳动力的粘合剂，并产生新价值和价值的增殖，所谓特殊的价值是指资本具有特殊的“价格”即用利息率表现出来。

       4，它们在数量上并不相同。全社会的资本量大于全社会的货币量，因为在货币资本的推动下，其它的创造财富的手段也依赖于货币资本而存在，并转换了存在的性质，变成了一种资本，从而使全社会的资本量增加了人力资本和货币以外的其它非人力资本两部分。如，由各种有价证券反映出来的所有权资本，则形成虚拟资本，它们凭借着资本的所有权以利息或股息形式获得收益。这些资本可能是一种无形资产如商誉，也并不是由货币直接转化而来的，但却增加了社会资本总量。不过，仅从全社会的货币流通量来看，则货币流通量等于作为一般购买手段和支付手段的货币加上作为资本的货币数量的总和。

（三）货币资本化的过程

       所谓货币资本化，就是人们在经济生活中，将所取得的货币财富部分或全部地转化为可用来增殖和带来更多财富的手段的一种过程和机制。货币不只是一种普遍的财富符号，而是创业的手段和本钱，通常会进行消费、储蓄、和投资，将货币用来投资，就是纯粹的货币资本化过程。

1、货币资本化的条件

      货币转化为资本，必须具有以下四个基本条件：

1）、必须先成为商品，即变成可以用于交易的货币商品。

2）、必须是经济生活中可流通的货币量超过实物经济的需求所产生的货币剩余，导致货币的原始功能的“外溢”，进而潜在地要求被赋予新的功能。

3）、社会已逐步建立起货币进入和退出资本过程的机制，也可称之为资本的变现能力，以维持资本的回归性、流动性、安全性、收益性，正是这种要求，推进着金融市场的发育和形成。

4）、有较健全的防止和躲避资本风险的机制，也为金融市场的发育和完善提供了潜在的动力机制。

2、货币资本化的几种形式

1），生息资本。以货币资产当作资本所产生的流动性牟取利息。

2），商业资本。在商品经济时期开展商品买卖取得的收益，这就是早期的商业资本。

3），产业资本。随着工业革命的进行，一些早期通过生息资本或商业资本积累了一定的财富的人，开始将所持有的货币投资于工业生产领域，通过对资源的配置和组合，生产出新的产品，再通过市场销售出去，取得更多的货币或利润，这就是产业资本。产业资本促进货币资本化进程，从而把世界经济推向一个崭新的阶段。

4），金融资本。随着市场经济的高速发展，货币作用范围的进一步扩大，以及金融市场的形成和发展，货币本身也演变成了一种可供交易的商品，也成为了一种投资对象，即可以通过自身持有的货币投资于不同的货币、准货币或所谓金融衍生品而获取更多的货币利益。这就是金融资本。可以说，这是货币资本化的最高级形态。

3、货币资本化过程

1）、货币资本化与储蓄

       货币资本化的前提之下就是货币功能的“外溢”，即社会出现用于媒介商品流通的货币即中介物的过剩，也就是社会出现了“闲置”的货币，它们以各种形式被储蓄和积累了下来，于是，货币潜在的资本功能被激发起来，形成了一种内在的向资本化转化的倾向。在现实经济生活中，储蓄是指凡未被用于目前消费的货币或国民生产总值中超过消费量的剩余。这里的储蓄必须是生产剩余，没有生产剩余就没有储蓄，没有储蓄就没有资本形成。

2)、货币资本化与投资

      在通常情况下，货币资本化过程必须通过投资才能实现，投资是针对某项经营活动而购买有形或无形资产的经济行为，以获取未来收益或价值增殖为目的，在投资过程中，货币或实物转化为带来价值增殖的资本，也意味着货币资本化过程的完成。

        货币是人类智慧的结晶，也是人类最伟大的发明之一，它打破了物物交换的局限，推动了经济发展和社会的进步，

        然而，人类为了得到这个货币（俗称：钱），却掉进万劫不复的深渊，

 这个社会将人变成金钱的奴隶，人们不得不穷尽一生去追求者生不带来，死不带走的身外之物，并在这个过程中迷失自我，忘记人生真正的幸福和意义，整个是社会就像一个斗兽场，要生存，就要拼尽全部力气撕咬，就要榨尽身体里的最后一丝力气去挣扎求存，而有钱人则高坐在看台上操纵着一切，继续为了夺取更多对于他们已经没有意义的金钱而玩着这场资本游戏，

       人们仅仅为了获取一个容身之所，一套属于自己的房子，绝大多数人就要为之付出几十年的奋斗，努力挣钱，为银行打工，成为资本的奴隶，也就是“房奴”，这个看似带有戏虐成分的称呼实际上就是再确实，再贴切不过了，“房奴”就是你签下的卖身契，“按揭”就是这个社会给你带上的锁链，让你心甘情愿，死心踏地地接受被奴役的命运，身背如此重负，你已经变成一个没有自由的人，

       除此之外，衣食住行，婚姻家庭，上有老下有小，哪一样不需要金钱作为支撑，哪一样不在逼迫你全力前行，为了金钱，人们要出卖自己的时间，精力，体力，自由，为了摆脱绝境，甚至还要出卖器官，身体……。

       人的一生就这样被变成了庞大的资本机器里的一颗螺丝，要经过几十年的磨损，还要躲过不幸报废的命运，才能被拆下换上新的，得到喘息的机会。

面对如此的重压，人们不得不忍气吞声，逆来顺受，竭力保住自己在这个庞大机器中的立足之地，人类的生存状况，真可谓是禽兽不如。

       为什么作为万物之灵的人类会陷入如此不堪的境地，一切都是以货币为基础的资本主义社会运作机制使然，

       货币已经从人类发明的工具变成奴役人类的主人，为了它，人世中不断上演着数不清的人间悲剧，因为如此，金钱还有一个众所周知的别名—万恶之源！

       当今世界早就开始出现了一系列的危机，环境严重污染，气候不可逆转地恶化，资源日渐枯竭…..而现代社会的经济体制，只会让种种危机愈演愈烈，因为这种体制的实质就是以金钱为核心的资本游戏，每一个人，每一个企业，每一个国家都以争取更多的金钱，更多的利润，更多的财富为目标，永不停歇，甚至不断加速；

       如果人类社会是列高速火车，那么这种对金钱的贪婪就是它的发动机。

       曾经获得诺贝尔奖的经济学家凯文-巴特勒博士却首次提出了取消货币发构想，其原因是他认为货币已经由人类社会发展的推动力量变成了破坏力量，而且愈演愈烈，如不尽快做出改变，人类文明将会有毁灭的危险；只有取消货币，才能让这列毁灭世界的“死亡列车”停止前进，才能让人类停止对金钱无止境的追求和对自然的无限制索取；在没有货币的社会，生产的将是为满足人们日常生活需要，而不是无节制地满足人们对金钱的无限欲望，只有这样才有可能重新建立起人与自然的和谐平衡，人类社会才有可能得以延续下去。

       逐渐醒悟过来的人们不愿意再接受这样残酷的命运和绝望的人生，要求变革的声浪越来越大，各国政府不得不开始认真面对，终于正式向联合国提交了“在全球范围内取消货币”的提案，

该提案的基本宗旨包括：

1，  拯救人类日益恶化的生存环境，保障人类社会的可持续发展。

2，  真正实现全人类生而平等，生而自由。

3，  让人类摆脱对金钱的无线追求，摆脱成为金钱的奴隶的命运，从而得以去寻找人生真正的意义，达到人生真正的幸福。

具体措施大意如下：

1，  在全世界取消货币，

2，  为避免造成社会剧烈动荡，所有人暂时按照原来的生活方式生活和工作，直到另行安排为止，

3，  由于取消货币，工资将不再存在，也就是不存在支付各种生活费用，购买各种生活必需品的问题。政府将按照合理的标准给每个人分配必需的生活资料，

4，  所有人都继续居住在目前的居所中，无需再支付房贷，房租，没有居住的有政府安排，政府将负责建造足够的房屋，保证每个独立家庭都有一套自己的居所，

5，  除货币以外，个人其他财产仍归其自己所有，

6，  房屋的所有权仍归原业主，但用于出租的房产使用权属于当前的居住者，空置的房产，政府在需要的时候可以分配给无居住所的人居住，政府将按照个人不同的需要对原业主进行不同形式的补偿，

7，  房产将不再由后代继承，以避免形成食利阶层，造成不劳而获的不公平现象。

8，  由于取消货币，企业的生产将不再以利润最大化为目标，而是以满足人民日常生活需要为目标，以避免生产过剩，造成不必要的资源浪费和环境污染，

9，  社会的生产活动将以农业及生产生活必需品的产业为主，非必要的产业（如奢侈品产业）将停产，停业，员工等候政府安排，劳动力将会因此产生大量富余，政府将通过减少每个人的工作时间来解决失业问题，

10，  人类生存的意义应该在于充分体验这来自不易的宝贵生命之旅，并在不妨碍他人的前提下充分享受生活，以实现生命的终极目标—幸福人生，为了让所有人都达成这一目标，政府将保证人们又更多私人时间去发展自我的兴趣，挖掘自己的特长，享受生活，让有天分的人不会因生活压力而被埋没，为此，新的工作安排是每周工作3天，休息4天。

11，  政府将按照每个人的性别，体力，智力等条件的实际情况，相应安排多种适合的工作共人选择，尽可能使工作符合个人的兴趣爱好，而不是仅仅是一种养家糊口的方式和负担。

……

这个提案，目前仍然在联合国秘书长的桌面上。

        人类社会当前正处于一个危机重重的时代，在社会不断发展，经济持续增长的同时，环境污染，气候变化，物种灭绝等一系列问题也变得越来越严峻。

        世界早已意识到了这些问题的严重性并开始寻求解决办法，但是至今仍然没有找到一套立竿见影的措施，能够迅速扭转每况愈下的局面，现在的国际气候谈判，试图找到达成所谓“气候公平”的碳排放权分配方案，但在这个问题上，发达国家和新型经济体之间的博弈恐怕仍然将旷日持久，各国的首要目标仍然将是尽可能争取得更大的碳排放权和国家发展权，而不是尽可能地减少排放；基于人类目前所面临的严峻形势，我们真的无法感到乐观。

       只有尽快对现有体制进行彻底变革，人类才有挽救自己命运的一丝希望，而新的体制看来可能就是类似马克思所预言的—共产主义。

       只有实现共产主义，才能真正取消货币。

       人类使用货币，已经有大约5000年的历史。

       不过，在绝大部分时间里，人类的货币都是分布式、去中心化的贵重金属铸币，一个负责任的国王、皇帝或城邦管理者，唯一需要做的事情就是铸造足够数量的足值货币，除此之外，对于货币的流通和生产，保持佛系就够了。只有最不负责任的统治者，才会想着干预货币，而干预的手段，通常都是降低铸币中贵金属含量（添加贱金属），或者，修改铸币面值，从而实现偷窃民众财富的目标。

       那个时候，并没有什么“货币政策”的说法——直到中央银行出现。

       1694年7月27日，基于英格兰议会通过的《1694年英格兰银行法》，英格兰国王威廉三世颁发了皇家特许执照，人类最早的现代银行——英格兰银行就这样诞生了。

       英格兰银行一开始的主要业务，是模仿当时金匠们的黄金券，开始发行基于黄金本位的纸币。因为这种纸币有国家信用做担保，所以这种纸币在英国的受欢迎程度，远远超过了那些金店主们所发行的纸币——注意，这个时候其他银行（金店）也都可以发行纸币，只是英格兰银行的纸币信誉最高而已。

       随着大英帝国经济的蒸蒸日上，英格兰银行的信贷业务飞快拓展，并且承担了英国主要的国债承销，历史缓慢演变中，英格兰银行变成了英国纸币供给和政府财政的大管家，到英国建立金本位前后，英格兰银行几乎垄断了伦敦周边的纸币发行。

       由于声望已经如此之高，英格兰银行开始慷慨的充当“银行的银行”，也就是说，英格兰银行不仅可以兑现自己发行的纸币（指兑换成金币或银币），通过与其他银行签署协议，英格兰银行可以兑现其他银行所发行的商业票据。

       在英格兰银行与其他银行的关系演变中，为了避免银行遭遇挤兑，“货币政策”诞生了。这里需要说明的是，贵金属充当货币基础的年代，整体而言，不管商业银行还是中央银行，都是没有办法随意地、大规模地增加货币或减少货币供给，这也决定了此时的利率（体现在国债收益率上），基本由市场决定，央行并不能随意规定。

       不过，作为中央银行首创的英格兰银行，还是发明了微观干预市场的三种方式：1）公开市场操作；2）再贴现；3）准备金率调整。

       公开市场操作，说白了，就是央行利用自己手里的国债和商业票据，在市场上开展少量的买卖活动，从而影响国债的价格，进而影响市场利率——注意，那个时候不能大量买卖，否则会给货币信用带来大灾难，中央银行同样会被人们抛弃，比英格兰银行略早成立的瑞典斯德哥尔摩银行，就是这样的下场。

       再贴现，是商业银行以未到期的合格票据，找到中央银行贴现——简单来说，银行放给了某个企业一笔贷款，还没有到期，但银行等着钱用，那么就把这个贷款凭证（商业票据），卖给央行从而得到一笔资金。但是，这种方式使用很少，因为这意味着银行自己经营不善，遇到流动性问题，不得不找到央行来兑换资金，而且这个借钱利率通常会比较高，带有惩罚性质，不到万不得已，银行是不会找央行进行再贴现的。

       至于准备金率，就是为了避免用户挤兑，央行要求商业银行在所有的储蓄当中，有多少比例存放在自己这里——18世纪晚期，英格兰银行做出规定，所有加入英格兰银行体系的商业银行（早期很多银行选择不加入），必须准备一定量的资金来应对储户取款需求，这就是“准备金率”的起源。

       通过调整准备金率，央行就可以影响市场上的钱的总量。不过，美国才是世界上最早将准备金率要求写入法律的国家，由于1893年和1907年的美国，都发生了严重的银行挤兑，所以1913年美联储成立时候的《联邦储备法》，就以法律形式，规定商业银行必须向中央银行缴存存款准备金。

       1929～1933年世界经济危机，全球主要国家的金融机构几乎全部遭到挤兑，各国普遍认识到限制商业银行信用扩张的重要性，凡实行中央银行制度的国家纷纷仿效英美等国的做法，以法律形式规定存款准备金的比例，并授权中央银行按照货币政策的需要随时加以调整。

       这就是人类货币政策的第一阶段：存款准备金率调整。

       大萧条冲击下，各国传统的金本位制度荡然无存，此后一直到第二次世界大战结束，除美国实施名义上的金本位之外，其他世界各国普遍开始实施信用纸币制度，直到第二次世界大战后期美国主导之下建立起布雷顿森林体系。

       布雷顿森林体系确立了以黄金为基础，以美元纸币为核心的货币体系，各国的货币发行，从受贵金属数量约束，过渡到了受美元数量约束（美元本身的发行量取决于美国）的时代。布雷顿森林体系之下，从中短期看，各国货币汇率都是固定的，为什么能够做到基本的固定，是因为美元的数量可以调节。比方说哪个西方国家美元不足，就可以找到国际货币基金组织请求援助，然后再通过出口商品和服务，赚到美元之后补上这个窟窿。

       实际上，二战结束初期，美国援助欧洲的马歇尔计划，其首要目的就是为稳定主要西方国家的货币汇率，稳定汇率的同时，一方面输出了美国因战争而形成的过剩生产能力，另一方面也养成了国际社会使用美元的习惯和传统。因为大萧条引发第二次世界大战的教训，战后各国政府，对于金融市场都控制得十分严格，西方国家政府发行债券，都严格遵循着新增债务不超过GDP增量的规则，股票市场也一直都不温不火——至于房子，当时根本没有房地产产业这种说法！

       在这样的金融抑制时代，包括美元在内的西方国家，政府和央行很大程度上能够操纵和影响整个社会的利率，由此确立了“基准利率”的概念。

什么是基准利率？

       就是前面提到的商业银行的再贴现利率，也是银行间货币交易的利率。“再贴现”这个词儿，也由此从原来带有惩罚性质的“污名”，变成了央行最重要的操作，商业银行从此变成了央行妥妥的下游，而央行也变成了整个国家金融体系管理的核心，所有商业银行，一方面接受央行的利益输送（基准利率是一个社会的最低利率），另一方面也放弃了原本的自主权。

       这就是货币政策第二阶段：基准利率调整。

       需要说明的是，直到1970年代布雷顿森林体系彻底崩溃之前，调整存款准备金率，依然是央行最重要的操作之一。比方说，1970年的时候，德国的存款准备金率高达15%，美国在1980年还有12%，这都和中国现在的存款准备金率差不多……

      不过，早期的西方央行，是不给存款准备金支付利息的，这意味着，商业银行要拿出一笔钱，白白在央行放着，准备应对危机到来，商业银行肯定很郁闷——所以，在整个布雷顿森林体系时代，很多银行所谓的金融创新，其实就是躲避准备金率的规定，有一些中小型银行，干脆选择了退出中央银行体系。

       以美国为例，1970年代末期，因为存款准备金率的问题，加入美联储系统的银行占总存款比例只有65%左右，其他不加入美联储系统的银行，都是为了躲避存款准备金率规定。

       随着信用经济的发展，政府对于货币和经济的干预也越来越深，在监管的要求之下（以保护民众存款安全的名义），中央银行越来越倾向于把所有银行都纳入央行体系来，这样一来，对中小银行和金融机构存款准备金率要求就一路下降，再后来，对大银行的存款准备金率要求也越来越低……

       另一方面，国际上关于银行业监管的思路，逐渐在向“资本充足率”这个概念上延伸，这能够更有效的评估银行的经营风险。这样一来，像“存款准备金率”这种东西，就显得越来越鸡肋。

       到了1990年代，西方国家一些国家干脆把存款准备金率的要求都给取消了，即便还保留着存款准备金率的规定，其要求也都在5%以下，聊胜于无。

       简单来说，自布雷顿森林体系建立一直到1980年代，央行和政府的货币政策，可以说存款准备金率与基准利率并重，但随着国际银行业监管的完善，存款准备金率越来越边缘化，而基准利率调整，几乎变成了央行唯一重要的货币政策。

       降低利率，大家都更愿意借钱，于是整个社会的广义信贷量就开始猛增；提高利率，大家都更愿意存钱，于是整个社会广义信贷的增长率就降低。降息放水印钞票，升息收水紧钞票，这就是最典型的“货币政策”。

 可惜的是，以美联储为首的世界各国央行，总是喜欢搞“不对称降息”，直到把基准利率这套货币政策给彻底玩死。

       什么叫“不对称降息”？

       就是为了刺激经济，央行在降低利率的时候，总是如猛虎下山，降得又快又猛，原本10%的基准利率，随随便便就给降到5%，但提高利率，却每次都是0.5%甚至0.25%，结果每次提高利率还远远没达到上一次降息前水平的时候，就又开始猛虎下山一样降息了……

       结果，就是基准利率越来越趋向于0，典型的是美联储基准利率40年来的变动。

       到了2008年全球金融危机来临的时候，因为本身利率已经很低了，降少了又不管用，美联储干脆一竿子插到底，把美元基准利率给变成了0-0.25%。但经济还是没有起色，金融体系依然处于严重的债务通缩中——

       那怎么办呢？

       于是，美联储直接冲到公开市场上，天量购买国债和其他债券（印钞），还起了个好名字，叫做“量化宽松（QE）”，其实就是央行直接大量印钞——因为印钞量太大，一年顶过去10年20年，所以，这已经不是公开市场操作，而是明明白白的公开市场操纵！

       各国货币政策由此进入第三阶段：量化宽松。

       从2008年到今天，从美国到欧洲，从日本到英国，西方发达经济体的基准利率纷纷趋向于0，基本丧失了“货币政策”的效用，他们纷纷把量化宽松作为法宝，通过扩大或收缩量化宽松的规模，来形成对市场的影响，这就是2008年迄今最主流的“货币政策”。

       应该说，到了量化宽松，纯粹的“货币政策”，已经走到了尽头。但，2020年以来，打着救市的名义，各国政府和央行，又玩出来了新花样。

       2020年3月份新冠疫情在全球爆发之后，美联储提出了“无限制量化宽松”这样荒唐的货币政策。不仅如此，从2020年3月到现在，美国财政部先后出台了三轮总计高达5万亿美元的经济刺激和民众救济政策，财政部发债借钱，央行印钞购买，政府在没有收到更多税的情况下，用印钞的钱直接发给民众、企业和地方政府……

       其他西方国家，也都有样学样，紧跟着美联储和美国政府，亦步亦趋。财政部和央行，一个无限制发债，一个无限制印钞，真是演得好一出双簧戏；

       既然如此，央行和财政部干嘛不合并得了？政府的债务已经变得毫无约束，你们却还在这里装模作样，一个发债，一个购买（放屁还要脱裤子，当婊子还要立牌坊），有什么意义呢？

      央行和财政部合并，政府根本不用考虑什么债务问题，根据需要，想怎么印钞就怎么印钞，这不就是“现代货币理论”——俗称“买买提（MMT）”么？更进一步，央行把财政部的活儿都给干了，很多企业不用从事生产就能得到金钱，无数民众不用工作也能吃穿无虞，那不就是“全民基本收入（UBI）”么？

       原来，货币政策的终极尽头，就是MMT+UBI。

       只是，我在想，到了这种地步，还要货币做什么？还要货币政策做什么？

       几千年来人类“最理想最美好”的“共产主义社会”，不是已经在现实中实现了吗？

　【C&E 2024-10-30 财经视点】